上周由于国内期货市场的黑色系等商品天量涨停引发监管层连发数招抑制过度投机，有色金属受累回落。虽然国内公布3月规模以上工业企业数据大幅增长，但对市场的积极作用却十分有限。美国数据好坏参半，美联储议息会议如预期按兵不动，并表达偏鸽派的中性言论，六月加息预期减弱，美元严重承压持续下跌，并跌破94点关口，脱离均线。原油在美国产量下降的支持下劲扬，突破46美元/桶，引领金属走出回调氛围，探低回升，周末时收复周初时的部分跌幅，SMMI周初时一度下跌1.48%，周末时仅跌0.36%。各金属表现分化严重，周内较强的金属有锌铝镍，周内期锌连续回落，炼厂惜售少出，进口锌货源有限与国产几无价差，贸易商顺势挺价，下游节前备库，采购积极性增加，成交价量一齐回升。SMMI.Zn涨1.28%。铝位列第二，沪期铝探低回升，基本面未变，对后市仍有偏多情绪，现货挺价，中间商积极补货，SMMI.Al涨0.68%。伦镍周涨幅2.88%，沪期镍缓步攀升，站稳5日均线上方，周涨幅1.16%。金川公司本周调价3次，上调400元/吨至71000元/吨，SMMI.Ni周涨0.22%。其余金属铜铅锡则表现较弱。沪期锡减仓减量下滑3%，但是现货在冶炼厂的惜售挺价下仅跌0.66%。跌幅之二的是铜，SMMI.Cu跌0.93%，沪期铜跌破5日及10日均线，但现货贴水明显收窄，抑制了现货的跟跌空间。铅跌势较猛，SMMI.Pb跌1.3%，下游蓄电池行业淡季，加之临近月末，本就需求弱，加上沪期铅跟随其他金属的大跌，造成市场供需两弱格局。进入5月，行业基本面未曾有明显变化，原油的强劲使得其引领基本金属 的影响力仍存，节后金属仍在区间宽幅运行，伺机寻求突破性方向。

铅伦铅周内高点1793美元/吨，截止周五14时06分，周跌幅缩窄至1.11%。伦铅目前支撑于布林通道中轨，下周走势或不宜过分悲观，或围绕1750美元/吨重心展开争夺。

沪期铅主力1606合约跌势较外盘猛烈，已由40日均线处滑落至所有均线下方，MACD、KDJ指标死叉态势，整体看盘间表现偏弱。沪伦比值回落至7.4附近。沪期铅主力1606合约周二急速下挫，单日跌幅达2.68%，直指万三关口，不过盘间在达到此位置后多头护盘力量加大，周尾几日低点虽达到13020元/吨，但未跌破，跌势有所放缓。不过上方多条均线共同压制，配合疲软的下游消费，盘间上冲动力不足，下周或继续试探万三关口支撑有效性，上方或尝试触碰10日均线13250元/吨位置。

周现货主流成交13100-13350元/吨。本周现货成交冷清，沪市仅恒邦炼厂可保持出货，货源不算充裕，但是河南地区据悉炼厂厂内库存或达五万吨之多，扩大贴水依旧难出。下游蓄电池行业淡季，加之临近月末，本就需求弱，月末盘点也减少了一部分需求，部分炼厂表示五一节假日之前停止采购，供需之间差异巨大。现货下周或成交于13050-13250元/吨。下游蓄电池行业淡季，订单差，减产多，下周不会出现转机，下游的需求疲软一直是拖累铅价走高的重要因素。同时，绝大多数炼厂生产正常，供给量较大，市场处于供大于求的局面。河南地区的高库存压力不排除交仓的可能，届时盘面或承压，也不利于价格的抬升，如若盘面反复测试万三关口，现货价格大幅走低的可能性也较小，密切关注河南炼厂是否交仓情况。