国内外供应充足，中国石化及港口库存双双居高不下。按照惯例，4月份塑料制品企业开工较3月份仍有望进一步提升，目前中国pe格已接近近三低点， pe格底部亦存有支撑。加之宏观短期向好、国家扩大小微企业贷款等因素带动，业者无需过渡悲观，4月密切关注市场低端货源成交放情况。

2019一季度中国pe开工率逐月递，且维持在95%以上高负荷运行，细分来看，其中ldpe开工在85%-91%，lldpe开工在99%-102%， hdpe开工约94%-103%。整体来看，国内pe货源供应充足，国内市场供应面对行情存有压力。

国内供应充足，进口货源亦大幅走高，中国石化及港口库存双双居高不下。3月中下旬，石化库存库存维持在93-101万偏高水平，略高于2018同期91-99万水平。pe港口库存区间37-41万，虽略低于2018同期40-44万水平，但其库存仍处于偏高水平。

尽管随供应的持续长，两油常态化库存重心上移也在情理之中，但近国内外供应压力导致市场竞争不断加剧，2018底，石化及部分煤制企业均表示2019将维持轻仓操作思路，很显然，库存的持续高位与国内上游及中游环节轻仓操作思路理想不符。在供应强制压制下，石化及代理商多处于积极降库状态，中国pe格承压下行，以华北市场中油7042为例，3月下旬跌至8650/，其格基本接近近三低点。

从终端需求来看，20193月份国内下游制品开工多有提升，其中农膜开工负荷幅最为明显，其次是管材。同比2018同期各行业开工情况，拉丝及注塑同比开工率较高，管材较去同期偏低，其它包装膜、中空等行业变化不大。

按照惯例，4月份塑料制品企业开工较3月份仍有望进一步提升，目前中国pe格已接近近三低点，尽管中上游仍有降库需求，pe格底部亦存有支撑，基于宏观短期向好、国家扩大小微企业贷款等因素带动，业者无需过渡悲观，4月密切关注市场低端货源成交放情况。