锡：周内伦锡在俄铝事件导致的金属市场暴跌中难以幸免地大跌，自高位21630美元，单日暴跌2.59%，周二再跌下破20日均线，下测21000美元关口获支撑返升，周后低位返升，受压60日均线21300美元，周跌幅1.87%，成交量减少，持仓略增。美指强劲推升站上91点，令伦锡均线受压。本周LME锡0-3的现货升水自上周五的320美元/吨下降至周五的155美元/吨，随着现货升水的下降，库存也结束了上周的连续增加，周内多持平不动。

沪期锡周一高开运行于60日均线上方148000~148500元/吨区间，周一夜盘受到铝镍大跌的拖累，跳空低开低走，单日跌幅1.26%，周三跌势未止，惯性下滑一度下破146000元/吨，探低145890元/吨，周后返升再触60日均线压力，周内主力增仓增量，主力持仓量已至20934手，沪锡指数总持仓量29690手，接近3万手的持仓量，在沪锡历史上属于高持仓量。

本周锡价先抑后扬，现货市场总体来说表现比较清淡，从SMM了解到的情况显示，成交量不大。我们近期现货市场的几个重点有如下：1、1805合约对1809合约的贴水略有扩大至2400左右，在临近交割前，合约间基差将会很大程度决定现货升贴水，基差扩大也是现货市场尚不那么缺货的一种体现。2、下游消费端本周的接货量不高，也未见大量的节前备货，货物库存滞留在贸易商手中的比例依然很高。本周公布的交易所库存数据看，苏州库的增量比较明显，达到1043吨。3、近期受发票月差的影响，出现了长时间的“两个价格”现象，过了本周后，价格将趋于一致。4、本周云字锡锭的升贴水基本维持在对1809合约贴水1800~2400的水平。5、进入5月后，多空双方的博弈会加剧，开始增加的库存和疲软的消费会是空头抛压价格下跌的主要理由，而矿进一步紧缺导致冶炼厂在5月之后的产量急剧下滑的预期，也将成为多头推涨的强有力的依据。

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