铝：美元周内上扬突破，高位触及90.930录得近一个半月以来高位，基金属承压，加之近期中国铝材出口量维持较高水平，一定程度填补部分海外供需缺口，因此伦铝整体表现弱于沪铝，维持区间盘整，成交集中在2130~2155美元/吨，沪铝比值修复至6.74左右，持仓量自周初68.6万手减少至67.7万手。美元仍未脱离反弹通道，预计伦铝下周走势仍然弱于沪铝，运行区间2125~2175美元/吨。

本周铝在有色金属中表现最强，在其他金属录得不同程度跌幅的同时，沪铝重心缓步上移，且整体走势强于伦铝。沪铝主力合约周内逐步收复5/10/20日均线，高位触及14480元/吨，沪铝指数持仓量自周初77.8万手增加至79.4万手，在旺季去库存预期下多头尝试性入场明显增多。下周即元宵节后，下游基本全面开工，但复产前烘炉子等准备工作预计在一周左右，因此预计真正全面进入采购生产节奏要到3月9日左右，目前市场对于春季旺季消费的预期较为乐观，因此价格表现坚挺，但同时成本有进一步下移空间，空头尚未罢休，资金博弈下铝价波动率亦有提升，下周沪铝主力合约将换至沪铝1805合约，预计下周主力1805合约重心或继续寻求上移，站上20日均线，进入新的运行区间，将主要震荡运行于14300~14650元/吨，前方40日及60日均线粘连形成上方压力位，14800元一线或显明显阻力，目前技术指标向多，铝价延续反弹的概率较大。

现货方面，本周现货市场成交市况先扬后抑，由于节前贸易商多将长单提前执行，规避春节期间不可预知的风险，加之月末关口发票紧张，因此节后市场可流通货源有限，贸易投机活跃，跨月后，许多新的长单量开始执行，市场货源由紧转松，期间大户持续收货，现货贴水自210元/吨一路收窄至120元/吨附近，最后交易日扩至150元/吨，下游逐步复归中，由于铝价日渐上行，下游谨慎观望，参与有限。整周成交集中在贸易商间。预计下周市场可流通货源充裕，同时下游买兴将强于本周，询盘活跃度将明显提高，现货贴水预计在170~120元/吨之间。

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