铜：本周美联储主席鲍威尔首次出席国会半年度货币政策听证会，称美国经济走强，对既定的2%通胀目标具有信心，其偏鹰派言论为2018年美联储加息四次打开想象空间。美元指数应声上涨，国内春节期间至今，美元指数已从88附近一路上行至90.5上方，周四晚间几近91点高位。令伦铜节后归来已收出五连阴，从高位7179美元/吨节节败退，连破几道关口，失守并远离各均线组支撑，回吐大部分节前涨幅，低位至6858.5美元/吨。目前伦铜徘徊于6930美元/吨一线，周跌幅2.50%，成交增1.5万余手，持仓减6千余手。

国内方面，2月官方制造业PMI创近六年最大降幅，分项来看生产经营活动预期环比增加， 预计3月该指数将回升。1月我国废铜进口量同比大幅减少，精铜进口量同比增加，国内电解铜供应充足，而节后回来，下游企业还未全面复工，沪铜未得到现货支撑，走势亦趋弱。周一录得高位53980元/吨，随后开启下行模式，周四晚间录得低位51900元/吨，一度下破52000元/吨整数关口，空头随即减仓拉回铜价，目前站稳52000元/吨上方。沪铜指数本周跌幅2.26%，持仓再增5万余手至86万持仓高位，成交增123万手。

现货方面，周内贴水逐渐下扩。周一，持货商抱有挺价想法，无奈市场涌现大量低端进口铜，下游积极入市拿货补库。而后，虽然市场贸易投机热情在复苏回暖，然而适逢跨月，部分持货商迫于资金压力，换现意愿迫切，抛货集中，现货报价由贴水190~110元/吨小幅下扩至贴水210~130元/吨。跨月后，沪伦比值继续上修，进口盈利窗口打开，进口铜换现踊跃，但周后盘面大跌，下游驻足观望，在周初部分补货后表现谨慎，等待更低价格。贸易商则乘机压价收货，收货均于低价货源。

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