铝：伦铝本周先抑后扬，周中受国内市场拖累下触2070美元/吨，但随后美元继续弱势下行，伦铝20日线表现强势支撑，两连阳重回2250美元/吨上方，整体表现仍然强于沪铝。考虑到2月1日美商务部针对中国普通合金板反补贴初裁影响，1月中国对外输出铝产品量将环比有所下滑，海外供需缺口有进一步扩大风险，因此预计伦铝仍然走势坚挺，下周或将强势震荡运行于2220~2290美元/吨。

本周沪铝破位下行，周二空头集中一波入场，沪铝放量直线跳水，随后有色板块多头大规模出逃，录得不同程度跌幅，沪铝主力合约自15100元/吨附近回落，一根大阴线跌穿所有均线支撑，随后交易日弱势震荡一度触及14505元/吨，沪铝指数持仓量自84万手减少至77万手附近。在伦铝表现较强的预期背景下，沪铝大幅下跌的驱动力稍显不足，预计下周沪铝主力合约将震荡运行于14550~15000元/吨，整体走势仍然弱于伦铝。

现货方面，周一完成交割后，贴水自120元/吨附近逐步扩至200元/吨，持货商维持出货积极态度，受提前放假赶工备库行情驱动，广东地区整体成交好于华东地区，粤沪价差扩至200元/吨附近。随着下周备货行情的开启，预计贴水进一步扩大空间有限，预计下周主流贴水成交集中在220~180元/吨，华东地区整体成交量将强于本周。

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