铜：本周伦铜低位回升，重心缓慢上移，修复上周五的大部分失地。宏观方面，本周欧美数据颇多。欧元区10月经济景气指数创2000年10月以来新高，欧元区三季度GDP同比初值也是好于预期及前值。美国10月Markit制造业PMI终值创1月以来终值最高，10月ISM制造业指数虽略低于预期，但仍高于前8个月均值，制造业整体维持稳中向好趋势。欧美地区经济面持续向好，唯有通胀数据稍弱。美联储会议决定维持现有利率不变，而下月加息已成大概率事件。特朗普于周五凌晨宣布鲍威尔提名为下任美联储主席，美众议院共和党公布税改方案，企业税一次性下调。美元虽起伏较大，但区间震荡变动不大。本周伦铜在经历了上周五的大跌之后，周初缓慢修复跌幅，周三在伦镍疯狂攻势引领下，一度突破7000美元/吨关口，录得周内最大涨幅2.22%，然而多头后续乏力，冲高回落，最终收出一根较长上影的阳线，而后伦铜沿20日均线重心缓慢上移。整体来看，本周伦铜仍运行于6850-6950美元/吨区间内。目前盘面来看，5日均线下穿10日、20日均线，下方形成底部上抬趋势，但进一步突破7000美元尚需更多推动力。周内成交持仓量双双减少。 国内方面，10月财新制造业PMI数据持平预期及前值，10月官方制造业PMI数据略低于预期，不过仍达到今年平均水平，立于荣枯线上方，我国制造业保持轻微扩张态势。

近期沪铜伦铜呈现互相指引局势，走势趋同；整体来看，沪铜走势略强于伦铜，沪伦比值持续高位。周三沪铜跟随沪期镍的涨停板上涨，录得周内最大涨幅2.6%，沪铜指数日成交量增16万手。周内沪铜努力修复上周五跌幅，朝上周构筑的平台靠近，整体运行于53500-54500元/吨区间内，周内沪铜主力遭到10日均线下压，受阻于54800元一线，成交量减39.3万手至104.5万手，持仓量减30946手至15.3万手，周五时主力完成换月。从周均线来看，沪铜仍呈多头排列。 现货方面，本周初适逢跨月，周初贸易商多受阻于月末资金的限制，抛货多，接货寥寥，多为月底结算所需的票据需求，成交略显僵持，报价在贴水10元-升水50元/吨左右。周二起，完成月度结算且有资金能力的企业开始率先挺价，好铜升水开始抬升至百元以上。周三跨月后，市场资金充沛，好铜受到市场青睐，报盘询价都很踊跃，但平水铜供应充裕，有压价空间，升水主动调降，令好铜与平水铜价差拉大，周内整体活跃度下降，下游更是驻足观望，仅维持刚需采购。

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