价格简评：本周沪期铜表现乏力，重心有所下移，周初在铜企联合减产消息的作用下，沪铜主连开于35130元/吨，空头平仓下铜价摸高至35380元/吨，但上方压力较重，且伴随着美元持续走高，空头开仓增加，铜价一路下滑，触及低点34320元/吨，周跌2%，增仓增量下本周铜价自5日均线逐渐下沉，空头有回归迹象，周中主力完成换月，远月增仓明显，沪铜指数持仓高居80万手以上。

本周铜行业看点回顾：

中美欧数据相继公布，中国官方制造业PMI继续走弱，欧元区数据喜忧参半，美数据持续向好，12月美元加息近在咫尺，美元冲高于12年的新高上探100.51，原油一度跌破40美元/桶，而欧央行QE力度有限，欧美央行政策的差异性，令欧元飙涨，美元高位迅速下跌，震幅高达3%。

国内市场：

基本金属逐步消化中国的减产收储等各类偏多消息后，反弹力度逐渐趋弱，空头重新回归施压，金属再次承压下行，SMMI下滑1.33%，其中领跌的依然是镍，SMMI.Ni跌幅2.92%，伦镍承压9000美元下方，国内进口镍量多价廉，表现活跃，金川镍惜售挺价，但沪期镍盘面下沉，金川公司本周调价2次，累计下调400元/吨至70300元/吨。

期货方面：

伦铜周初开于4600美元后曾返升于4647美元，但无力继续上行，空头乘势增压，伦铜在短暂横盘后受挫回落至4513美元/吨，周内围绕5日10日均线纠结，波动区间趋窄，周跌幅仅0.6%，减仓减量，活跃度不及上周。

现货方面：

锌价跌幅居二，SMMI.Zn下跌2.68%，沪期锌多头谨慎，空头伺机施压，冶炼厂商加大放货力度，现货升水一路下滑，下游响应寥寥。铝价在收储和减产库存下降的推动下空头逐渐离场，价格得以企稳，现货贴水缓步收窄，跌幅较之前明显收窄，SMMI.Al跌幅2.07%。伦锡多头上攻未果，反被空头追击，沪期锡增仓下行，现货市场人气受挫，SMMI.Sn下跌1.99%。铜抗跌性较强，配合铜企减产，现货市场挺价抬升水，无奈周末进口铜集中到货，升水被腰斩，再显供应宽松局面，SMMI.Cu下跌1.04%.铅未曾出现行业性挺价消息，盘面持稳，现货供需维稳，以不变应万变，SMMI.Pb周末时低位回升较上周小涨0.95%。下周数据面清淡，但处于12月份的最后的交易活跃期，供大于求的格局决定了市场依然承压难返。

小编总结：

本周进入12月，持货商挺价心态浓，且有大贸易商入市收货，市场周初即转为全面升水，且逐步上行多报升水60元/吨-升水120元/吨，但周末时进口铜集中到货，供应重显宽裕，且盘面重心连续下移后，保值盘获利，换现意愿更强，升水腰斩于平水~升水60元/吨，全周投机商成交活跃，下游买兴谨慎。

值得关注的新闻：

伦铜逼近一周高位 受益于空头回补

伦敦期铜周一跳涨，因美元下跌在铜市引发大量空头回补，但交易商称这似乎是技术性上涨，并非暗示出现新买需。

0107GMT，伦敦金属交易所(LME)三个月期铜上涨0.6%至每吨4,636.50美元；上个交易日升1.2%，盘中触及一周高位4,657美元。

自11月23日触及4,450美元下方的六年多低位以来，铜价尚未获得上涨动力。

沪铜跳涨2%，至每吨35,260元人民币(5,509美元)。

沪镍和LME期镍分别上扬逾2%和逾1%，此前中国镍和不锈钢行业限产的迹象可能有助于消化过剩供应。

美国11月非农就业岗位稳步增长，再度展现经济韧性，大大提高美国联邦储备理事会(美联储/FED)本月稍后进行近10年来首次升息的可能性。

美联储12月会议前的最后一周，市场是否将陷于暴风雨前的宁静？美联储很可能在12月中旬的会议上采取九年半(亦即2006年6月)以来的首次升息行动。

美国商品期货交易委员会(CFTC)周五公布的数据显示，截至12月1日当周，对冲基金和基金经理人增持纽约商品期货交易所(COMEX)期铜合约净空仓至2013年4月以来最高。

其他市场消息方面，美国股市周五跳涨逾2%，标普500指数录得9月8日以来最大单日百分比涨幅，因美国就业数据暗示经济增长强劲，足以支持美国联邦储备理事会(FED/美联储)在12月升息。

美元周一开局稳定，上周尾段有所反弹，因非农就业数据乐观，加强美国联邦储备理事会(美联储/FED)升息机率。