核心提示：本周两地铝市冲高回落，中国经济数据好坏参半令铝价上涨乏力，目前铝的基本面变化不大，且随着价格回暖有部分停产厂家又有复产迹象，对铝价构成上涨阻力。料下周伦铝1530-1600美元之间波动，沪铝11000-11500元之间。

一、电解铝市场

　　华东地区：经过前段时间的大涨之后，本周铝价陷入了回调，截至周五长江现货铝价在11210-11250元/吨之间，较上周下调10元/吨，周三受原油价格下跌和中国贸易数据差的影响，铝价出现大幅下调，本周整体处于调整期，现货市场，持货商逢高出货，市场低价货源少，中间商受铝价回调影响接货力度逐渐减小，下游企业逢低按需采购为主，市场成交一般。

　　华南地区：截至周五华南铝锭带票价格在11440-11540元/吨，较上周上调20元，略好于华东地区，下游消费逐渐回暖，市场对铝锭的需求量增加，持货商多挺价出货，下游企业和中间商接货情绪尚可，市场成交转好。

二、废铝市场

　　经过前段时间废铝跟随铝价上调的阶段后，本周废铝价格陷入回调，佛山地区波动相对其他地区积极，跌幅多在周五再度调上去，除6063料跟跌50元外，其他多平稳，华南干净机生铝市场主流报价在8200元左右，汨罗和河北等地市场跟跌多在50元附近，长葛和湖北地区部分废铝价格跟跌百元，目前废铝市场货源仍然偏紧，低价货源难寻，冶炼厂原材料采购较积极，回收商入市操作频繁，但一些持货商因接货时价高，捂货不出，市场整体成交尚可。

三、期货市场分析

　　本周伦铝冲高回落，盘中最高突破1600美元阻力，随后逐步回落，截止周五下午在1560美元附近波动，较上周跌约1.5%。

　　上周五晚间公布美国非农数据好于预期，提振伦铝价格周一一度突破1600美元，但上方阻力较强，未能守稳。随后中国公布贸易数据较差，国内股市整体下跌，引发进一步的获利了结，伦铝回吐了上周的涨幅，盘中最低测试了1550美元支撑。

　　欧洲央行周四宣布将基准利率调降至0%，将存款利率调降10个基点至负0.4%，将边际借贷机制利率调降至0.25%，同时将扩大QE规模至每月800亿欧元，但也表示后面将不再降息，该消息将之前带来的利好抵消。

　　目前市场期待中国能出台更多的刺激措施来提振经济，但短期可能性较小，伦铝下周料仍区间整理为主，波动区间在1530-1600美元之间。

　　截至周五15点收盘，沪铝主力收于11375元，较上周跌60元，成交量较上周增加，持仓减少近2万手。

　　沪铝本周先涨后跌，盘中一度站上11500元，随后在获利盘打压下大幅回落，最低跌至11000元附近，该价位附近支撑较强，最终收回大半跌幅。当前下游消费已回暖，社会库存降低，对铝价形成一定支撑，沪铝整体表现强于外盘，沪铝下周料在11000-11500元之间波动。

四、本周调研浙江铝铸件加工企业的开工情况

　　本周东方循环调研15家浙江铝铸件加工企业的开工情况，春节过后，大部分企业已经恢复正常运行。据富宝铝研究小组电话调研了解到，65%以上的铸件企业表示今年开年形势较为不错，企业订单都接到不少，员工返岗率达90%以上。且受开春铝价上涨，商家心情也表现愉快，入市购物积极性有所提高。但也有部分小企业却由于员工返岗率较低或者其他原因而推迟了开工时间。据某机械厂的负责人表示，年前不少小工辞职回家，这两天企业在忙着招工，开工还有些困难。预计3月份浙江铝铸件企业的开工率有望维持在75%以上。

五、操作建议

　　本周两地铝市冲高回落，中国经济数据好坏参半令铝价上涨乏力，目前铝的基本面变化不大，且随着价格回暖有部分停产厂家又有复产迹象，对铝价构成上涨阻力。料下周伦铝1530-1600美元之间波动，沪铝11000-11500元之间。

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