本周虽中美贸易紧张局势升温，但市场情绪有所缓和，有色金属并没有出现恐慌式杀跌，期间伦铅走势偏平稳，基本呈低位弱势区间震荡于2100~2150美元/吨震荡格局。周初，伦铅受沪铅下挫拖累，一度探至近一年新低2074美元/吨，逢低买盘积极入场，伦铅探底返升，报收三连阳，周五美指暴涨，一度攀高至96美元，伦铅承压回吐本周涨幅，再度开启下行通道，截止周五13:30，伦铅报2100美元/吨，周跌幅0.89%。下周伦铅走势难呈乐观态度，首先，美指创一年新高，并走上主升浪行情，其次，伦铅相较于沪铅反弹疲软，低位弱势盘整达15个交易日，两因素叠加共振，下周的伦铅或可能再刷一年新低，进入下行通道当中。预计区间2070~2150美元/吨。

本周沪铅1809合约止跌回升，收复万八关口，5日均线拐头上行，沪铅下行通道暂时关闭。周初，沪铅惯性下杀，刷新近一年的低点17750元/吨，后抄底资金加速入场，沪铅触底反升，收复万八关口，并延续反弹行情，空头加速离场，推动沪铅报收两连阳，回补掉上周部分跌幅后沪铅高位缩量盘整，但周五美指的暴涨施压国内外所有金属，沪铅承压回撤至5日均线，宣告短线反弹行情结束，截止周五14：00,沪铅报于18260元/吨，周涨幅1.75%，持仓量减7590手至57658手。本次沪铅反弹主因空头平仓推动，故反弹行情结束也在意料之中，下周美元若持续走强，沪铅或会跟随伦铅走弱，并重新考验万八关口支撑。预计运行区间17900-18600元/吨。

本周现货铅主流成交在17975-18450元/吨。据SMM了解，原生铅方面，炼厂恢复不如预期，且因消费地域性好转，散单报价贴水小幅收窄至对SMM1#电解铅均价贴100-150元/吨。贸易市场国产铅货源充裕，加之进口铅冲击，国产铅报价转为贴水，至对沪期铅1809合约贴水100元/吨~平水；进口铅报价降至沪期铅1809合约贴水200~150元/吨。再生铅方面，因利润微薄，炼厂多挺价出货，加之消费出现好转迹象，再生精铅报价贴水收窄至对SMM1#铅均价贴水50-150元/吨出厂。下游方面，铅蓄电池市场终端消费回暖有限，而因铅价止跌企稳，下游避险情绪稍缓，同时江西、河北地区蓄企陆续复工，现货市场成交情况有所改善。

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