多哈冻产会议无果而终，科威特罢工及美国原油库存增加低于预期，OPEC和其他主要产油国考虑将于5月份在俄罗斯会面，再度审议冻结产能协议，原油自低位快速回升强势上攀45美元/桶。欧央行利率决议维持宽松不变。美数据喜忧参半，美元一度再次逼近94点关口。中国市场，一季度宏观经济数据偏暖，信贷增速创新高，基建和房地产积极向好引领下，黑色系引领暴涨，大宗商品市场充满多头人气，基本金属表现大涨，SMMI周涨2.28%。其中尤以铝表现格外的强劲，SMMI.Al暴涨5.88%。伦铝周涨4.5%，录得高点1946美元，为七个月来新高，国内期铝一举突破12000元整数关，上摸12675元/吨，多头大举入市，现货市场获得信心，表现货紧价挺。第二强势的是铜，SMMI.Cu涨2.17%，伦铜上攻5000美元，沪期铜上测38000元/吨，涨幅3%以上，现货由于货多换现力受抑，现货贴水仍在逐步扩大。镍为涨幅第三，SMMI.Ni涨1.59%。伦镍跟随市场摸高9585美元/吨，创今年以来最高。沪期镍随之摸高75000元一线，仓量大增。金川公司周内调价5次，上调9000元/吨。但现货交易中下游仅少量购买。锌价最早开启涨势，这周涨幅不及铝，伦锌攀高1950美元，沪期锌依托15000元关口发力，但冶炼厂逢高多出货，下游畏高，现货贴水有扩，中间商活跃，SMMI.Zn涨1.13%。尽管伦铅和期铅表现被动上扬，但现货几无跟涨变动。之前表现强势的锡出现高位回落的态势，大涨大跌的过山车行情更抑制了了现货市场的心态，下游需求疲弱难改，持货商逢高出货积极，SMMI.Sn还跌0.86%。商品市场依然在多头主导下，走强势高位震荡行情，但各金属会走出各自的行业特征。

      铝：本周黑色系产品带动整个大宗市场大幅上涨。本周伦铝受整个市场氛围和沪铝带动，持续交替在空头平仓和多头增仓氛围中一路上踩5日均线，本周形成五连阳，周度涨幅超过4.5%，周四录得高点1946.5，创七个月新高。伦铝5日均线支撑明显，上方可能会上测前期运行平台，预计下周伦铝将在1620~1660美元/吨的区间震荡上行。

沪铝方面，基本面持续偏强，电解铝复产有限，沪铝周初在12000元/吨整数关口短暂争夺之后一路上扬，周四沪铝增仓接近4万手，多头大规模入场，当天夜盘受资金扰动一度跌回12300元/吨下方，随后再次冲高，当天录得高点12675元/吨，为自去年7月来新高。周五时分，以涨停板的态势封于12805元/吨，沪铝指数增仓7.4万余手，持仓总量近77万手。沪铝主力周线图在站上60均线后，今日迅猛上触120天线。下一个平台将是13300元的位置。

      现货方面，铝厂发货量持续偏低，持续下降的社会库存显示市场流通现货仍处于偏紧状态，下游需求稳定，盘面价格大幅上涨之后，现货对期货当月贴水并未明显扩大，本周基本维持在贴水20~贴水10元/吨之间。下周会有五一小长假的备货期，预计下周现货对期铝当月将会在贴水10元至平水运行。