铜：本周贸易战摩擦依旧，美国国债收益率上破3%大关，美元指数连续上行，抑制铜价涨势。同时原油居高不下，提供支撑。伦铜方面整体于60天均线之上震荡运行。周一美国取消对俄铝制裁，伦铝暴跌，拖累伦铜下行，下探周内低点6858美元/吨。随后伦铜逐渐回升，摸高7050美元/吨。后美元指数上破91大关，伦铜承压震荡下行，但仍立于6900美元/吨之上，支撑明显。截止发布，周内跌幅0.32%，成交量减25073手至76092手，仓增233手至31.1万手。

国内方面，数据面清淡，沪铜涨跌皆受外盘影响，紧跟伦铜走势。周二跳空下行，周三跳空上行，随后整体呈震荡走势运行。周四受沪锌暴跌拖累，小幅下挫，但随后立刻回升，表现出明显的抗跌性。周内低点50830美元/吨，高点52080元/吨，资金持续流出，多空头陆续减仓。周内跌幅20.27%，成交量减14万手至123.6万手，持仓减30550手至19.7万手。同时当月1805合约仓量持续大减，平均每天减仓8000手左右。

现货方面，报价整体呈下降趋势，报价从周初的升水260~320元/吨一路下行至升水240~290元/吨。25日长单交付前，持货商挺价之心一直未减，部分贸易商仍为完成长单和积累本月票据而交易，周四后，因趋近月末且小长假来临，持货商换现意愿与日俱增，抛货集中度渐高，升水下滑，周内成交热度逐渐下降，并未出现往日的节前备货现象。同时，周后开始逐渐出现16%增值税的5月票报价，从贴水70~20元/吨一路下扩至周末贴水120~50元/吨。

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