铜：本周伦铜重心继续下移。周内宏观面一波未平，一波又起，周三美联储宣布加息，美元下挫。周五早间特朗普签署关税备忘录，中美贸易战如期来临，金融市场恐慌情绪弥漫，道指下跌700多点，避险需求上升，美债上涨。伦铜刷新2017年12月以来低点，录得低位6623.5美元/吨，周跌幅3.64%，完全失守并远离所有均线。持仓大减。

国内方面，央行上涨公开市场利率5个基点，作为对美加息的回应。我国商务部亦拟对自美进口部分产品加征关税，一场山雨欲来风满楼。周五我国股市商品市场全线下挫，哀鸿遍野，沪铜一度跌破50000元/吨关口，低点至49670元/吨，刷新去年9月以来低位。沪铜周跌幅3.86%，成交持仓双双增加，空头完全主导市场。

现货方面，随着盘面持续回落，铜价破位5万元，下游积极入市备货，贸易商压价收货买现抛期，但现货供应仍宽松，持货商换现意愿仍强，由周初贴水250~贴水220元/吨小幅收缩至贴水220~贴水130元/吨，市场显现期弱现强特征。周五谨慎情绪传导到现货市场，且下周适逢月末，贸易商驻足观望，部分下游逢低继续入市收货。

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