铝：本周人民币强势升值，美元回落，金属以震荡偏强运行为主，伦铝走势明显强于沪铝，周二小幅下探1676.5美元/吨低位之后向上运行走于5日均线之上，空头主动减仓。整体除中国外的海外市场铝锭始终处于短缺状态，并且海外现货升水premium四季度有所上涨，预计短期内伦铝相较沪铝将维持抗跌较强走势，预计下周伦铝运行区间为1690~1725美元/吨

沪铝方面，元旦假期后铝锭五地社会库存增加1.6万吨至34万吨，本周二开盘之初即从高位下行，沪铝主力单日下跌1.64%，周四向下触及12505元/吨低位，持续承压于5日、10日均线之下，主体运行区间为12550~12880元/吨，沪铝整体增仓减量运行。随着年后开市，下游消费转淡，而上游供应持续释放，供需基本面持续往过剩趋势运行，沪铝预计震荡下行，短期仅因为雾霾等空气问题公路货运或有遭受堵车影响，对现货到货量有所阻碍，导致盘面的反弹，预计沪铝主力下周运行区间为12400~12700元/吨。

现货方面，华东市场流通货源充足，持货商稳定出货，而交易期间期铝下探，中间商及下游谨慎观望情绪较浓，中间商轻易不留库存，下游按需接货，整体成交淡，现货升水由周初的100元/吨下降至20元/吨左右。接近年底，盘面整体向下调整，接货商除按需采购外多处于观望状态，整体成交预计持续偏淡，且接近交割，隔月价差已经出现倒挂，预计下周现货在贴水50元/吨至升水30元/吨区间。

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