铜：本周伦铜开于4794美元/吨，周初受原油扶助而走强，高位摸得4860元/吨，在强势美元的压力下，伦铜高位出现大量的多头获利回吐和空方入市，铜价迅速回吐此番涨幅，周四展开深度回调，一根大阴线击穿各路均线，探低至4687美元/桶，全周来看，伦铜三连阴一路走低，周跌幅2.66%，周持仓先抑后扬，共32.2万手，与上周持平，成交量小增，仓量低迷难返。

国庆期间，人民币加入SDR，随后人民币失守6.70防线，刷新六年新低6.73，沪伦比值向上修复至7.88以上，沪期铜更具抗跌性。周四公布的9月对外贸易数据意外萎缩，进口远低预期，出口降幅为7个月来最大，同时未锻造铜及铜材进口同比减少26.09%，环比减少2.86%，铜价受到打压。沪铜主力1612合约小幅低开于37660元/吨，周初沪铜回踩60日均线获支撑，在原油提振下，多头单日增仓3.4万手，其中主力增仓2.6万手，成交量高达19.9万手，沪铜主力放量长阳，摸高至38180元/吨，而后依托5日均线高位宽幅震荡。周四在疲软的中国外贸和铜进口数据的拖累下，多头平仓离市，空头绝地反击，沪铜巨震跌破近日均线，周五四夜盘大幅跳空低开，盘整于20及40日均线之间，下方接近37000元/吨整数关。本周沪铜先扬后抑，周后氛围转空，周内增仓增量，周后盘面形成补跳空缺口，红柱转绿柱出现，快慢线死叉形成，高位震荡后形成修正格局。

现货方面，周初持货商对下游节后备货抱有期待，试图挺升水，报价高至130-180元/吨。国庆期间进口铜清关入库大增，平水铜和湿法铜占比增多，好铜偏少，沪期铜盘面回调，持货商高位换现意愿强烈，尤其是接近交割，隔月价差拉开，升水被迫不断下调，升水逐渐向交割水平靠拢，周末时升水已降至60-120元/吨，下游补货有限，买盘犹豫，贸易商引领交易，依然是周内交易主要贡献者，市场供大于求特征明显。

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