SMM9月2日讯：本周基本金属继续维持上周表现分化的特征，强者继续强，尤其是铅锌，延续单边上涨创新高的行情，伦锌触高2350美元，涨幅2.5%，沪期锌领涨4%，增仓放量触高18550元，创下2011年7月以来新高，现货表现坚挺，SMMI.Zn涨幅3.12%。伦铅多头排列于1950美元附近，沪期铅放量增仓，周四一度出现涨停板，摸高14935元/吨，现货围绕14000元/吨，虽然下游畏高观望，但贸易商及炼厂积极挺价，跟涨迅速，SMMI.Pb涨幅3.94%。锡镍表现旗鼓相当，镍价低位企稳回升，金川俄镍价差稳定，G20会议损及部分消费采购，SMMI.Ni涨1.33%，锡维持稳定上涨态势，贸易活跃，下游淡定，SMMI.Sn涨1.23%。铜铝较弱，国内外铜价低位盘整，回升乏力，但现货升水上抬持坚，SMMI.Cu涨0.59%，期铝遭到抛压一路下滑，但现货亦是抬高升水平衡价格，期弱现强特征持续，SMMI.Al小涨0.23%。周末时基本金属跟随锌价的强势纷纷走出低谷，SMMI涨1.32%。下周金属强弱分化格局依旧，G20会议期间消费受抑，但未来的消费趋势预期将为后市带来利多因子，支持价格稳步上扬。

铝：美联储释放鹰派言论，市场认为9月加息可能性增加，美元指数大幅上涨，伦铝受压下滑，日本四季度现货升水大幅下滑至逾7年来最低水平，凸显库存高企压力，伦铝连续跌破40日和60日均线后，周四夜间一度跌破1600美元/吨至1598美元/吨低点。伦铝下破60日均线之后一路下行，预计短期下行压力仍然较大，接近布林通道下轨，预计前期低位平台附近或有支撑，预期下周伦铝运行区间为1580~1650美元/吨。

沪铝方面，沪铝1610周初仍在40日均线震荡，后半周空头顺势打压，周四一度跌破60日均线，下触12150元/吨低点，周末时回测60日均线，周内减仓增量后移，完成主力换月。下周若下破60日均线，下一平台预计为12000元/吨整数关口，虽然电解铝产量逐渐增加，但是9月还有消费旺季的预期，短期仍然预期价格将会震荡运行，预计下周运行区间为12000~12400元/吨

现货方面，周初华东到货增加，库存小幅上涨，持货商高价变现意愿积极，而中间商与下游谨慎，现货升水一度由周初220元/吨下滑至130元/吨，而周四随着期铝的大跌，现货表现坚挺，升水被再度拉高至180元/吨左右。铝厂发货增加，库存预计仍将会持续小幅上涨，但是由于库存处于绝对低位，有限的库存增幅尚不能扭转现货升水格局，预计下周现货升水将在100~150元/吨之间。

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