SMM8月26日讯：周内基本金属表现依然分化，强者恒强，尤其是锌，在周初做短暂回调后，周末增仓增量下，再次突破前高，上触18000元的新高，周内涨幅2.5%，全周增仓超11万手，成交量244万手，现货升水节节攀升至百元，引领SMMI.Zn涨幅2.79%。延续涨势的还有铅和锡，沪期铅继续上攻万四关口，现货继续坚挺，升水高企，SMMI.Pb涨0.55%。

SMMI.Sn涨0.6%，伦锡延续涨势，接近19000元/吨，沪期锡冲高回落，现货供应增加，换现意愿积极，下游观望。弱的品种有镍铜铝。伦镍破位下行，创7月12日以来低位，至9810美元/吨，沪期镍主力跳水下跌3.96%，逢低下游采购意愿增加，金川镍升水上抬，但俄镍供应充足，金川公司周内下调3次出厂价，总计下调2500元/吨，SMMI.Ni周跌3.08%。跌幅居二是铜，伦铜破位下跌，沪期铜空头增仓打压，失守所有均线，现货逢低下游买入量略增，SMMI.Cu跌2.1%。伦铝跌幅1.2%，现货强势，升水上涨50%，拉动沪期铝低位企稳，SMMI.Al跌0.89%。周内由于镍和铜的跌势，拖累整体金属的弱势下行，SMMI跌0.88%，下周美元与原油均显区间震荡，基本金属表现维持分化和严重差异性。

沪期铝主力走势与伦铝相对一致，多头大幅平仓，沪铝主力持仓已降至上周四增仓之前的水平，期铝一路下滑，且沪铝主力周二下影线失守20日和40日均线的支撑，下触12230元/吨低点，后半周主要运行区间为12300~12450元/吨，初显低位企稳态势。在下游9月订单上升的预期下，整体价格预计仍将偏高震荡，短期内下行空间有限，预计下周实体运行重心为16200~16500元/吨。

现货方面，市场流通货源仍然偏紧，加之对9月消费趋暖的预期，随着期铝的企稳，持货商再次惜售挺价，现货由周初的升水百元附近连续推涨至250元/吨左右，贸易活跃度大幅提高。关注下周库存情况，华东到货可能会小幅增加，随着期铝价格走稳，持货商可能选择性出货，现货升水持续维持200元/吨以上较为困难，临近月末预计下周升水自200元/吨附近逐渐回落于150元/吨左右。

铝：联储年内加息概率增加，美元指数低位返升，基本金属普遍承压。伦铝自上周四上触高位1709美元/吨后一路大幅下滑，由五日均线上方下滑至60日均线上方，周四伦铝价格较上周五高点下滑3.14%，成交和持仓量双降。伦铝当前运行通道窄幅缩窄，下方60日均线测支撑，但上方压力也较为明显，预计下周伦铝在1620~1680美元/吨区间内震荡运行。

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