美国7月非农数据远超预期，就业状况指数(LMCI)录得正值，扶助美元走高至96.524,但二季度劳动生产率初值走弱，为连续三季度下滑，拖累美元跌破96关口。原油方面，OPEC宣布月底召开临时会议，欲继续稳价，原油走出四连阳，突破43美元/桶关口。新西兰降息至历史最低，流动性继续扩张，基本金属先抑后扬，走势再次转强，SMMI涨0.25%。本周领涨市场的是锡，伦锡库存连续下降，伦锡价格直冲18650美元/吨高位，周内平均涨幅达2.2%，中国冶炼厂因环保因素集中停产令市场供应短缺，期现共涨，沪期锡创出历史新高125950元/吨，现货尽管需求淡，但价格依然坚挺，SMMI.Sn领涨3.3%。锌价依然维持一直以来的坚挺，嘉能可公布产量报告兑现减产承诺，伦锌提前发动攻势，打破前高快速涨破2300美元/吨，盘中摸高2314.5美元/吨。刷新2015年5月以来高位。沪期锌跟随急涨，放量增仓再冲新高17840元/吨，现货由于保值盘被连续套牢，市场贴水未扩，出货意愿有限，周内现货指数最高涨幅曾达1.95%，周末时高位略有回落，SMMI.Zn涨1.35%。涨幅居三的镍，上涨依然靠菲律宾四分之一镍矿停产的消息推助，上冲11030美元年内新高，沪期镍高位徘徊，一度上触85250美元/吨，最高曾超2%涨幅，现货金川镍换现意愿低，价格挺，俄镍贴水成交有回暖，SMMI.Ni在涨至1.97%后，周末时回落于1.18%，贸易商活跃逢低收货。铅价高位维稳，现货货源紧，炼厂带头惜售，控制出货量，SMMI.Pb涨0.55%.周内期铝强，空头离市多头增仓期铝低位回升，但现货在库存大增、趋近交割隔月价差大的前提下，出货换现意愿提高，升水大幅下降，现货铝价因此无力跟从期铝走高，SMMI.Al仅涨0.23%。铜是周内金属表现最弱的品种，国内外期铜虽有低位回升之意，但陷于均线间宽幅震荡，阴阳线交替，难以走出单边行情，现货升水拉高，收复部分期铜上的跌幅，SMMI.Cu小跌0.4%。下周美元宽幅震荡，原油偏强，基本金属高位宽幅震荡格局不变。

铅：伦铅承压偏弱震荡于1800美元/吨整数关口以下，周中美国公布二季度非农生产力初值数据显示连续第三个季度下滑，创1979年以来最长连续下滑，美元指数大跌，基本金属价格强势反弹，伦铅一度摸高1851.5美元/吨，油价大跌后反弹，伦铅重心震荡回落。截止本周五13点17分，报1826.5美元/吨，周涨幅2.24%。周内伦铅走势先扬后抑，日K线向上突破多路均线后运行于20日均线附近，下方各路均线距离收窄，下周或继续震荡于1820美元/吨附近。

沪期铅主力1609合约震荡加剧，反复测试13800元/吨关口位置。上半周沪铅主力价格走势偏弱，一度探底13710元/吨，后逐渐收复跌幅，冲高13960元/吨，但整体走势仍稍弱于外盘，沪伦比小幅下降至7.53。周K线录得长下影线，继续运行于各路均线之上。沪铅主力合约价格先抑后扬，再度站至各路均线之上，现铅市场铅锭持续紧张，价格坚挺依旧，短期内沪期铅主力合约价格仍然易涨难跌，或延续偏强震荡走势，再度上测万四整数关口位置。

本周现货主流成交13820-13920元/吨。期盘先抑后扬，现货成交价维稳，成交无明显改善。沪市货源较少，持货商挺价惜售，控制出货量。广东市场供给无增加，下游多观望，以提长单为主，整体成交一般。河南大厂受环保以及精铅矿资源减少影响，产量无增加，继续挺价惜售，以满足长单供应为主，小厂几无听闻报价，成交极少。湖南、江西等地报价维稳，散单几无成交。整体来看，市场货源依旧趋紧，现货价格保持坚挺，下游观望情绪加重，交投未有明显好转。料下周现货成交于13800-14000元/吨。下周再生精铅或成交在13550-13700元/吨。 

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